目前時點建議關(guān)注基于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)勢的公司:新興鑄管(000778,買入)、大冶特鋼(000708,買入)、寶鋼股份(600019,買入)。
國內(nèi)鋼價:本周鋼價下跌,成交量下降,西本監(jiān)測的上海終端線螺采購量環(huán)比下降32.02%。熱軋、冷軋、中板、螺紋鋼、線材分別下跌0.2%、0.6%、0.3%,0.1 %、0.1%。期貨方面:螺紋鋼期貨環(huán)比下跌0.1%,線材期貨環(huán)比下跌0.1%。無取向硅鋼價格下跌0.9%,取向硅鋼價格不變,不銹鋼價格變化范圍0至0.5%。
國際鋼價:本周國際鋼市保持疲軟。美國、德國、日本鋼價下跌,韓國鋼價漲跌互現(xiàn)。CRU 國際鋼價綜合指數(shù)為186.1,與上周持平,比上月下滑4.4%,比去年同期下滑10.6%。總體上判斷,短期內(nèi)國際鋼材市場還將繼續(xù)保持疲軟。
原材料:本周唐山礦價格上漲1.8%,印度礦價格上漲1.5%。新加坡期貨上漲0.4%,新加坡掉期下跌0.5%。西澳到北侖港運費下跌1.5%,巴西到北侖港運費上漲0.2%。焦炭、生鐵、廢鋼價格不變。
盈利趨勢:本周行業(yè)整體噸鋼毛利下降。從成本變化看,考慮庫存后,現(xiàn)貨鋼廠成本上升30.1元,中間鋼廠下降17.9元,長協(xié)鋼廠下降2.8元。現(xiàn)貨鋼廠的噸毛利變化范圍為-23.8至-1.5元,中間鋼廠的噸毛利變化范圍為9.8至32.0元,長協(xié)鋼廠噸毛利變化范圍為-23.1至-0.9元。各鋼廠螺紋鋼噸鋼毛利變化范圍為-33.5至-9.2元;熱軋噸毛利變化范圍為-38.6至-14.3元。按照我們的測算,本周整體行業(yè)利潤低位震蕩,預(yù)計短期內(nèi)鋼廠利潤難有明顯起色。
庫存:本周全國鋼材社會庫存下降,周下降0.07%。其中長材庫存下降0.40%;板材庫存上升0.33%。同比來看,庫存增長6.90%。長材庫存同比增長22.27%,而板材庫存同比下降7.17%。其中冷軋庫存同比上升0.77%,線材庫存同比增長 26.07%。本周全國主要城市熱軋庫小幅攀升,冷軋庫存增速繼續(xù)減緩。
股價與估值:本周國內(nèi)鋼鐵股下跌,行業(yè)指數(shù)較前一周下跌2.1%,跑贏滬深300指數(shù)0.1%。國際鋼鐵股上漲,我們跟蹤的10支國際鋼鐵股6支上漲,相對來看,5支跑贏所在市場。
